东莞银行落地广东首笔“认股权+贷款”业务解析

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东莞银行落地广东首笔“认股权+贷款”业务解析
-----作者：老行长
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一、业务背景与模式创新
在粤港澳大湾区科创企业蓬勃发展的背景下，传统融资模式难以满足轻资产、高风险的科技型中小企业需求。为此，中国人民银行广东省分行及东莞市分行推动东莞银行联合广东股权交易中心，于2025年3月成功落地广东首笔“认股权+贷款”创新业务。该模式通过“债权融资+股权期权”结合，为广东金庄液压设备有限公司提供300万元纯信用贷款，并授予认股选择权，成为广东省破解科创企业融资难题的重要突破。


运作机制  
1. 央行资金引导：通过央行“粤科融”支小再贷款专项额度支持，降低银行资金成本，定向扶持科技企业。  
2. 认股权设计：企业以融资额的一定比例授予广东股权交易中心旗下公司认股选择权，未来若企业股权增值，银行可通过行权获取收益，抵补前期风险。  
3. 风险共担框架：构建“央行资金定向扶持+商业银行配套融资+地方政府风险补偿”三位一体的政策框架，分散金融机构风险。


二、业务特点与优势
1. 降低融资门槛：针对科创企业“三高一轻”（高投入、高风险、高收益、轻资产）特点，免除抵押物要求，通过纯信用贷款解决短期资金需求。  
2. 平衡风险与收益：银行通过远期股权溢价补偿前期授信风险，实现“当期低成本融资”与“远期收益”的平衡，激励银行“投早、投小、投硬科技”。  
3. 激发企业活力：认股权机制将企业管理层利益与公司成长绑定，增强团队稳定性，并为引入战略投资者铺路。  


三、首笔业务落地成效
- 受益企业情况：广东金庄液压设备有限公司作为国家级高新技术企业，专注于液压设备研发。此次融资不仅缓解了流动性压力，还通过股权激励提升了管理层的积极性。  
- 政策支持力度：该笔贷款纳入地方政府中小微企业贷款风险补偿白名单，进一步降低银行放贷顾虑。  


四、东莞银行的战略布局与挑战
1. 科技金融探索：东莞银行自2024年起在央行“缺口介入机制”框架下，牵头组建“股贷担保租”服务队，整合银行、担保、租赁等资源，为科技企业提供全生命周期服务。  
2. 合规整改背景：值得注意的是，东莞银行在2024年因贷款业务违规被罚210万元，并导致IPO中止。此次创新业务的成功落地，显示其在整改后积极寻求合规与创新的平衡。  


五、未来展望与政策意义
- 推广计划：中国人民银行广东省分行表示，将推动该模式在全省复制，并探索“认股权+产业服务”“科技成果+认股权”等衍生模式，构建覆盖企业全生命周期的金融生态。  
- 行业影响：此模式为中小科创企业开辟了“股权+债权”融资新路径，有望缓解融资结构性矛盾，助力大湾区“硬科技”产业发展。  


结语
东莞银行“认股权+贷款”业务的落地，不仅是金融工具创新的实践，更是政策引导与市场机制协同的典范。在监管趋严的背景下，金融机构需兼顾合规与创新，而此类模式的成功或将为银行业服务实体经济提供新范式。